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　　借着委外资金的春风，下半年以来新基金的发行高潮迭起，Wind数据显示，今年已成立的新基金多达755只，主要发行期集中在8月份以后。然而这仅仅是新基金发行大戏的序幕，中国基金报记者了解到，一些公司已经开始制定明年的发行计划，预计发行基金50~60只，仍以机构定制为主。

　　新基金势头不减

　　新基金发行的爆发始于今年八九月份。Wind数据显示，2016年7月，新基金成立数量为59只，创下二季度以来的新低。但8月份以后，新基金的发行开始提速，8月份新成立基金数量为123只，9月份新成立基金数量略降至119只，都远远高于今年前7个月的平均值64只。

　　从新基金成立公告看，不少名称相近、募集份额具备显著委外特征、有效认购户数低于500户的基金不在少数，这些疑似委外基金成为新基金发行的主要驱动力。记者从多家公司了解到，这一现象或还将持续。

　　据北京一家基金公司总经理介绍，近期他一直在拜访各家银行，从目前洽谈的合作情况来看，预计明年公司将发行40只基金左右。“与其他公司相比，我们的委外基金并不算多。”

　　记者从另一家中型基金公司了解到，他们预计明年发行的基金数量将达60到70只，其中绝大多数为机构定制基金。一家老牌基金公司的销售人员则告诉记者，虽然他们现在预判不了明年会发行多少只基金，但数量肯定不会比今年少。“一名销售人员从单家机构拉来的1笔委外资金动辄2~3个亿，成立一只基金绰绰有余，每家机构的渠道销售人员那么多，每人拉来两三笔就能成立几十只基金。”

　　从历史数据来看，即使是“老十家”基金公司，截至2015年底，旗下基金数量都尚未突破100大关。如果一家公司一年准备发行六七十只基金，那么意味着每个月发行5~6只，每周至少有1只新基金成立，发行效率远超以往。

　　把这数据放大至全市场来看，截至9月底，已成立公募基金公司共计107家，还有13家资产管理机构取得公募基金发行资格，现存公募基金共有3415只。若按明年每家公司平均发行20只基金来计，2017年的市场总发行数量将超过2000只，超过存量二分之一强。

　　委外需求旺盛

　　城商行是主力

　　为什么委外资金在持续地流入公募基金？上述北京的基金公司总经理告诉记者，委外需求的爆发源于银行理财的迅速发展和当前低利率的市场环境。他解释道，以前银行可以把理财产品与贷款挂钩，利差的收益就能够满足需求，但是现在贷款利率下降，一些地方甚至利差倒挂，银行自身的资产管理能力跟不上，必然要加大对外委托。

　　“在这些对外委托的资金中，80%以上是城商行的资金。”该总经理补充道，“大银行的贷款利率较高，吸收存款的压力较小，加上自身的团队建设和人才储备，委外的需求相对较小。而城商行吸收存款的利息较高，他们需要更专业的资产管理人来帮助他们提高资产配置的收益，公募基金是资产管理行业中最规范、最公开透明的，而且还可以享受免税政策，这能省下接近30个BP（基点）。”

　　实际上，对于规模较小的委外定制基金，基金公司能够从中获得的收益并不大，委外基金更大的作用是冲规模。一位基金公司市场部人士告诉记者，机构资金对于尾随佣金要得很高，发行一只公募基金的硬性成本要三四十万，再加上人员配备的隐性成本，委外基金给公募基金带来的盈利有限。

　　不过，委外基金对于规模的提升作用不容小觑，一些基金公司在三季度借助委外发力，规模座次变动较大。因此，尽管有些公司对委外基金并不热衷，但多少也要发一些。“别人都在冲规模，你不冲的话就很吃亏了。”另一位基金公司市场部人士坦言。