窦玉明:穿越短期迷雾，看得远些——富国基金管理有限公司窦玉明总经理

　　这封信来自：上海市浦东新区花园石桥路33号花旗集团大厦5楼

　　窦玉明先生，在基金业多家大型公司从业多年，2008年他经公开竞聘担任富国基金总经理。富国旗下债券型基金发展一直处于行业领先地位。

　　亲爱的读者朋友们：

　　值此新年来临之际，我谨代表富国基金管理有限公司，向《理财周报》的各位读者，向长期以来关注、支持富国基金的广大投资者，致以最衷心的祝福！

　　2011年资本市场走得太过纠结。无论是股市还是债市，都缺乏系统性的机会。作为这一市场的参与者，我们一直在思考，如何提高投资业绩、投资绩效和整体竞争力；也一直在思考，基金业如何才能将财富带进未来，真正为投资人赚钱？

　　2011年间，A股市场最大的争议莫过于12月14日，上证综指跌破十年前的2245.43点的高点。“十年零涨幅”，“股市怎么了”，争议之声不绝于耳。受累于市场的系统性风险，公募基金的表现也不如人意。“我们是否还需要投资基金？”这一话题开始引起投资人的关注。

　　如果放到十年来看，最初成立的19只公募基金十年来的平均加权收益为202.95%，加权平均的年化收益为11.72%。其中，我们管理的富国汉盛取得了接近240%的累计收益。从这一角度，或许可以说，公募基金为投资人获取了一定超额收益。

　　债券市场方面，尽管去年表现不佳，但债券长期的资产配置作用并不容忽视。作为富国最早的开放式债券基金，富国天利债券成立8年来获取了约126%的累计收益。其中，有6个年度获取了正回报。

　　无论是富国的实践，还是整个公募基金业过去十年的历史数据，我们或许可以相信，通过适当的资产配置，在自己擅长的专业领域内，基金公司是有能力将人们的财富带进未来的。

　　当然，作为一个投资于二级市场的理财工具，公募基金能否为持有人赚钱，很大程度上仍然取决于市场本身。展望未来，全球经济依然具有高度复杂性，国内经济转型与产业升级也将是一个长期的过程，我们还可能经历这样或那样的冲击。这些要求我们必须穿越短期业绩与流动性的迷雾，看得比市场再远一些。

　　2025-08-04